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10月21日，德州仪器（TI）发布的第四季度营收和利润预测均低于华尔街预期，直接引发公司股价在盘后交易中跌幅超8%。今年以来，受投资者对关税波动和贸易谈判不确定性的担忧，该股已累计下跌约3%。

德州仪器预计营收将在42.2亿至45.8亿美元之间，每股收益为1.13至1.39美元，均逊于市场预期。这一疲软预测加剧了市场对模拟芯片市场复苏进程缓慢的担忧，同时也反映出半导体行业关税规则的不确定性。

据彭博报道指出，从德州仪器业绩展望可看出，在中美地缘政治紧张与经济前景仍存变数的双重背景下，下游客户的下单速度趋缓。德州仪器在经历2年低迷期后一度迎来需求反弹，如今复苏动能再度面临挑战。

德州仪器CEO Haviv Ilan表示：“经济正在复苏，但速度非?；郝??！蹦壳?，该公司正努力应对模拟芯片市场供过于求的局面。Haviv Ilan指出，工业领域客户普遍采取观望态度，暂缓工厂扩建计划。他补充道，今年第三季度中国市场已恢复正常，此前一度出现的“提前备货需求”已不复存在，市场需求回归理性常态。

尽管近期一系列贸易协议降低了部分关税风险，但围绕新关税法规的不确定性仍困扰着芯片制造商。Stifel董事总经理Tore Svanberg指出，受关税和贸易争端影响，终端市场对模拟芯片的需求数据依然参差不齐。

此前，美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国将对进口半导体征收约100%的关税，同时为在美国本土制造或承诺本土生产的企业提供豁免。不过，这并非正式声明，具体实施细节与实际影响仍不明确。

德州仪器已承诺投入超过600亿美元扩大其在美国的制造业务，主要分布在得克萨斯州和犹他州，涉及七座300毫米晶圆厂的建设和扩建。目前，德州仪器在美国以外拥有4座晶圆厂，其中1座位于中国。

德州仪器高层表示，公司库存水平已达最佳状态，为避免库存过剩风险，正适度放缓生产节奏，不过，这一举措恐将在短期内对公司的获利能力形成一定压制。

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